Banca internacional respalda modelo híbrido
Grenergy anunció el cierre de un financiamiento sénior sin recurso por U$355 millones para sus plantas Gran Teno, Tamango y Planchón, activos que integran la plataforma Central Oasis y que en conjunto suman 398 MW solares y 1,4 GWh de almacenamiento.
En términos técnicos, la operación corresponde a un project finance sin recurso. Bajo esta estructura, la deuda se paga exclusivamente con los flujos y activos del proyecto financiado, sin comprometer el balance general de la matriz. Es decir, los bancos asumen que su recuperación depende del desempeño operativo y comercial del activo, no de garantías corporativas amplias.
El crédito fue estructurado por un sindicato internacional liderado por BNP Paribas, junto a Banco Santander y Rabobank. La operación permitirá refinanciar Gran Teno y Tamango - actualmente en operación - y avanzar en la construcción del proyecto híbrido Planchón.
Gran Teno cuenta con 241 MW solares y 884 MWh de almacenamiento; Tamango con 49 MW y 158 MWh; mientras que Planchón sumará 108 MW solares y 379 MWh adicionales. Todos los activos operan bajo contratos de venta de energía de largo plazo - pieza clave para estructurar este tipo de financiamiento.
En el mercado chileno, el project finance sin recurso es habitual en infraestructura y energía, pero el contexto actual lo vuelve más selectivo. Alta penetración solar, vertimientos y congestión en transmisión han elevado las exigencias de la banca. Hoy no basta con instalar capacidad - se requiere almacenamiento, contratos sólidos y una estructura financiera capaz de absorber volatilidad.
Con esta transacción, la compañía se aproxima a U$1.600 millones levantados bajo esta modalidad para sus plataformas Oasis en el país. Más que un cierre financiero, es una señal de cómo se están financiando - y filtrando - los proyectos renovables en Chile.
